同顺号-创作平台

　　2022年10月17日，盛业控股集团有限公司（简称“盛业”，股份代号：6069.HK)在深圳证券交易所成功簿记“N+N+N”模式储架ABS第一期产品——“招商证券-盛业科技第1期资产支持专项计划”。储架总规模30亿元人民币，本期发行规模2亿元人民币，发行期限2年。其中，优先级规模1.8亿元人民币，获中诚信国际给予AAA评级，票面利率仅2.9%，创医药资产ABS和同期限长三角保理资产ABS发行利率新低，得到资本市场投资人的踊跃认购，全场认购倍数1.97倍。

　　在本次产品中，盛业与无锡市交通产业集团合资成立的无锡国金商业保理有限公司作为原始权益人，主体信用评级为AAA级的无锡市交通产业集团有限公司作为差额支付承诺人，同时由盛业旗下全资子公司盛业信息科技服务（深圳）有限公司提供信息科技服务。本次产品以医药流通行业大型国企及其下属公司对二级及以上公立医院的应收账款为基础资产。入池基础资产整体信用质量较好，具有较强的抗经济周期能力。

　　这也是盛业第二次成功发行医药类资产ABS。早在2018年，盛业就成功发行了“山西证券-盛业保理医药资产一期资产支持专项计划”，并由旗下全资子公司盛业商业保理有限公司作为原始权益人。该产品通过盘活医药链条内的优质应收账款资源，解决医疗医药配送企业的融资需求，从而维系医院与医疗医药配送企业的良好合作关系，促进行业健康有序发展。

　　作为一家领先的供应链科技平台，盛业经过多年的产业聚焦和业务实践，已经探索出具有产业特色的供应链资产证券化模式。本次产品具有5大亮点：

　　1、包容性强：盛业的“N+N+N”模式储架ABS于2022年7月9日获得深圳证券交易所无异议函。“N+N+N”模式可以同时容纳多家保理公司、多个核心企业、多个增信方，是对传统“1+N”核心企业供应链应付账款模式的创新。“N+N+N”模式储架ABS是盛业在平台化战略指引下，丰富多渠道资产来源、向核心企业提供更低成本和更高效便捷的金融服务、与高评级增信方多维度进行业务合作的重要抓手。

　　2、增信方强：盛业的“N+N+N”模式储架ABS获无锡市交通产业集团有限公司等多家主体信用评级为AAA级的国资作为增信方共同参与，证明了国资对盛业获取优质资产、资产管理和资产证券化的全流程服务的认可度。

　　3、行业属性强：盛业的“N+N+N”模式储架ABS更加注重行业本身属性，只允许基建和医药流通行业的央国企的上下游资产入池，房地产和涉隐债的地方平台资产等均被排除在外，确保资产的合规性和安全性。基建和医药流通行业都属于抗周期、关系国计民生、国家政策重点支持的行业。盛业已经深耕多年，积累了丰富的资产管理经验。

　　4、结构设计优化：在上次医药类ABS成功发行和运作的基础上，盛业的“N+N+N”模式储架ABS进行了一系列设计优化，首次实现多家保理公司的优质资产通过再保理方式入池、底层公立医院对应付账款不确权、定期循环购买加临时循环购买等多层结构，更加符合核心企业的行业属性和资产特性，并在坚持强化风控能力的基础上扩大资产入池的范围、更好地为核心企业提供资产服务。

　　5、可拓展性强：盛业的“N+N+N”模式储架ABS，有类似资产或者是有意向参与基建、医药流通行业央国企项目的金融机构和保理企业可共同参与。盛业将提供”全流程资产证券化服务“，按照“N+N+N”模式储架ABS的要求，推荐合格资产给与原始权益人，并输出风控模型进行资产把控、以科技手段实现资产线上化的收集、审查、筛选、并提供中介机构费用代付、申报材料准备、交易所沟通反馈、投资人推荐、次级ABS产品认购、存续期管理和循环购买等全流程服务。

　　对国资保理企业而言，参与盛业的“N+N+N”模式储架ABS，可以抓住当前国资融资成本较低的窗口期，节约发行时间和成本、降低发行不确定性，同时实现资产的多元化和灵活出表。当前，已有多家央国企保理企业已和盛业达成合作意向，将参与盛业“N+N+N”模式储架ABS的后期发行。

　　未来，盛业将以此次ABS发行为契机，继续升级平台服务能力，通过科技创新赋能供应链资产证券化业务，加强与核心企业、金融机构、保理企业的合作，共同帮助产业链上下游企业解决融资难、融资贵的难题。